Arm季度营收10.5亿美元增12%：授权收入增23%，v9架构渗透数据中心

Arm公布FY2026 Q1（截至2025年6月27日）财报，季度营收10.5亿美元，同比增长12%。其中授权收入同比增长23%，成为本季度主要增长引擎之一。公司维持全年营收指引不变，预计FY2026全年营收区间为52亿至56亿美元。

授权收入稳健增长，v9架构渗透持续推进

本季度Arm授权收入表现稳健，同比增长23%。这一增长来自多个头部客户的长期合作协议，包括与某大型云厂商签订的多代CPU架构授权，以及汽车领域两家头部企业的战略合作。Arm在财报电话会上确认，v9架构在数据中心芯片出货中的占比持续提升，但未披露具体百分比。公司表示，v9架构的采用率正按预期推进，主要驱动力来自云厂商自研芯片和AI加速器的需求。

v9架构的渗透有助于提升版税单价。Arm管理层在电话会中表示，v9架构的版税率高于v8，且每颗芯片的平均售价更高。目前采用v9架构的数据中心芯片包括英伟达Grace Blackwell系列，以及微软自研的Cobalt 100系列。这些产品均面向云原生和AI推理场景，单片价值量显著高于传统服务器CPU。关于亚马逊Graviton5的架构细节，Arm未在本次财报中予以确认。

AI服务器版税占比有望持续提升

Arm在指引中提及AI服务器相关版税收入的增长预期：随着AI芯片项目逐步放量，AI服务器贡献的数据中心版税收入占比将持续提升。这一趋势基于当前已签约的AI芯片项目，包括英伟达Grace Blackwell系列、亚马逊Trainium系列，以及多家中国AI芯片设计公司的授权协议。

Arm CEO Rene Haas在电话会上表示，AI服务器的单位版税贡献高于传统服务器，因为AI芯片通常集成更多Arm核心，且对内存带宽和互连技术要求更高。他还透露，Arm在云数据中心的市场份额（按出货量计算）已从三年前的不足10%升至近期的约25%，主要增量来自AWS、微软和谷歌的自研芯片。

全年指引维持不变，非手机业务占比持续扩大

Arm维持FY2026全年营收指引不变，预计全年营收在52亿至56亿美元区间。本季度来自中国的营收同比增长，但Arm在财报中未披露具体金额。公司表示，中国市场对Arm IP的采购已逐步恢复，但整体仍面临一定不确定性。

分业务看，版税收入（royalty）本季度为7.15亿美元，同比增长22%；授权收入（license）为5.74亿美元，同比增长23%。授权收入的增长主要源于几笔大型长期合作协议，其中一笔与汽车领域相关，合作周期长达10年，覆盖从MCU到ADAS的全系列产品。

Arm在电话会中确认，非手机业务（数据中心、汽车、IoT）的营收占比已接近50%，其中数据中心是最大单一来源。公司预计，到2027财年，数据中心业务版税收入将占版税总额的40%以上，而手机业务占比将从目前的约50%降至35%以下。

Arm的客户结构也在发生变化。前五大客户合计贡献版税收入的较大部分，其中亚马逊和英伟达的贡献占比持续提升。Arm表示，与亚马逊的长期协议不仅涵盖Graviton系列，还包括即将推出的Trainium3 AI加速器，后者将采用Arm架构并支持新一代内存接口。关于Trainium3的具体架构细节，Arm未在本次财报中进一步披露。

在技术迭代方面，Arm确认其Neoverse产品线的演进路线图正在按计划推进，下一代产品将针对AI推理和内存计算进行优化，并支持更灵活的chiplet互连。Arm同时宣布，其Neoverse CSS产品线已获得超过50家客户的授权，其中超过20家已投入流片。关于下一代架构的具体发布时间，Arm未在本次财报中予以确认。